2024年欧洲杯直播半导体职业研讨周报：继续看好国产半导体设备资料

　　本乡半导体制作有望加快融资扩产，带动设备资料预期上修。在咱们5 月24 日陈述《后摩尔年代，国产半导体设备资料有预期上修空间》中，咱们提出：“当时时刻节点，短期来看半导体设备资料公司因为在手订单富余，二/三季度可期；长时间来看，获益制作产能扩张及国产代替加快，半导体设备资料板块生长趋势清晰。后摩尔年代，跟着本乡半导体制作板块融资扩产加快，设备资料板块有预期上修空间”。陈述宣布至今，A 股半导体细分板块中，设备(+19.5%)、规划(+13.6%)、资料(+13.1%)、制作(+10.0%)、分立器材(+7.7%)、封测(+4.9%)，设备和资料板块在半导体各细分赛道中涨幅居前。咱们继续看好半导体设备资料板块预期上修的时机。

　　制作工业搬运和技能打破做大了国产设备资料的TAM，是板块生长内涵推动力。依据SEMI 数据，1Q21 全球半导体制作设备订单金额同比增加51%，其间中国大陆59.6 亿美金，同比增加70%。随同长江存储、合肥长鑫、中芯京城、华虹无锡等工厂的扩产，全球半导体制作工业有望向大陆搬运，中国大陆半导体设备资料收购需求将继续进步。

　　交易抵触和产能缺少迫使国产代替比率进步，是板块生长外部催化剂。据集微网报导，因为日本信越化学KrF 光刻胶产能缺乏等原因导致中国大陆多家晶圆厂KrF 光刻胶供给严重，部分中小晶圆厂KrF 光刻胶乃至呈现了断供，多家晶圆厂正在加快验证导入本乡KrF 光刻胶。中美交易抵触以来，国产半导体设备资料重要性凸显，方针大力扶持，国产代替比率继续进步，以长存长鑫中芯华虹为首的制作企业加快验证导入，国产设备资料厂商具有优渥的生长环境，未来增加可期。

　　看好半导体全年景气，新能源车、5G 为代表的新需求和国产代替将继续发明生长动能。依据 Gartner 的数据，全球半导体下流需求占比中，智能手机约占26%，PC 约占11%，服务器约占10%，电动车约占9%。未来半导体商场增加动力在手机商场体现为5G 智能机占比进步带来的半导体价值量进步，相关零组件如射频、摄像头有望继续迭代晋级；而新能源车职业正处于量价齐升的阶段，也将成为半导体首要需求增加商场。在中美交易冲突布景下，半导体全工业链国产代替的需求日益火急，看好“原资料国产占比”的进步为本乡半导体企业供给周期以外的生长动能。

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